मिथुन कार्यकारी: बिटकॉइन का "4-वर्षीय पड़ाव चक्र" गायब नहीं होगा! मानव स्वभाव अपरिवर्तित रहता है और अन्य रूपों में जारी रहता है
क्या बिटकॉइन का चार साल का आधा चक्र भविष्य में अमान्य हो जाएगा? जेमिनी के अधिकारियों ने सिंगापुर टोकन2049 सम्मेलन में इस बात पर जोर दिया कि "मानवीय भावनाएं" अभी भी महत्वपूर्ण हैं, लेकिन संस्थागत फंडों का हस्तक्षेप चक्र को लंबा कर रहा है और अस्थिरता को कम कर रहा है, जिससे अगले उच्च बिंदु के समय पर बाजार की अटकलें शुरू हो रही हैं।
(प्रारंभिक सारांश: बिटवाइज़ ने घोषणा की कि बिटकॉइन का "चार साल का आधा बाजार" खत्म हो गया है, जिससे मुद्रा सर्कल में विवाद शुरू हो गया है)
(पृष्ठभूमि पूरक: कैंगो ने जुलाई में कुल 650.5 बीटीसी का खनन किया; खनन कंपनियों की कंप्यूटिंग शक्ति/आय अनुपात रुकने के बाद एक नई ऊंचाई पर पहुंच गया)
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बिटकॉइन की कीमत एक बार फिर से बढ़ गई है रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच रहा है, लेकिन बाजार अब पिछले "चार-वर्षीय पड़ाव चक्र" की वृद्धि और गिरावट दर के सरल माप का उपयोग नहीं करता है।
सिंगापुर में आयोजित टोकन2049 सम्मेलन में, जेमिनी एशिया पैसिफिक के प्रमुख साद अहमद ने स्पष्ट रूप से कहा कि बिटकॉइन चक्र जारी रहेगा, लेकिन इसके पीछे की प्रेरक शक्ति तकनीकी घटना से हटकर "मानवीय भावनाओं" में स्थानांतरित हो गई है, जिसे मापना अधिक कठिन है। जैसे-जैसे वॉल स्ट्रीट में फंड आ रहा है, पारंपरिक आधा नियम एक बड़े बदलाव से गुजर रहा है।
बाजार मानव स्वभाव से अलग नहीं है
साद अहमद ने बाजार व्यवहार पैटर्न के बारे में कहा:
निवेशक अति उत्साहित हो जाते हैं, कीमतें अत्यधिक बढ़ जाती हैं, फिर गिरती हैं, फिर संतुलन में आ जाती हैं।
उनके विचार में, भले ही संस्थागत फंड बिटकॉइन के कुछ उतार-चढ़ाव को अवशोषित कर सकते हैं, लालच और भय के प्रति मानवीय प्रतिक्रियाएं नहीं बदली हैं, और चक्रीयता को समाप्त नहीं किया जा सकता है।
डेटा यह भी याद दिलाता है कि बाज़ार की धारणा अभी भी ऊंची है. पिछले सप्ताह बिटकॉइन में 11.5% की वृद्धि हुई है, जो लगभग $123,850 के उच्च स्तर पर कारोबार कर रहा है, जो कि 14 अगस्त को निर्धारित $124,500 के अपने सर्वकालिक उच्च स्तर से कुछ ही कम है।
संस्थागत फंडों ने बाजार में प्रवेश किया है, और उतार-चढ़ाव "नरम" हो गया है
2017 या 2021 में उन्माद की तुलना में, 2025 में बाजार संरचना में बदलाव आया है गुणात्मक परिवर्तन. शोध बताते हैं कि पेंशन फंड और बड़े निगम वर्तमान में बिटकॉइन की कुल आपूर्ति का लगभग 10% से 14% हिस्सा रखते हैं और इसे दीर्घकालिक आरक्षित संपत्ति मानते हैं। "मजबूत हाथ प्रभाव" की इस लहर ने अस्थिरता को 60% से घटाकर 35% कर दिया, यानी 75% की गिरावट। साथ ही, डेरिवेटिव बाजार तेजी से परिपक्व हो गया है, जो हेजिंग उपकरण प्रदान कर रहा है और किसी एक घटना के कारण होने वाली हिंसक खींचतान को कम कर रहा है।
परिणाम यह है: मूल रूप से हर चार साल में एक बार होने वाले उतार-चढ़ाव की लय काफी लंबी हो गई है, और बिटकॉइन की प्रवृत्ति तेजी से मुद्रास्फीति और ब्याज दरों जैसे मैक्रो चर के साथ सिंक्रनाइज़ हो रही है। "पहले सही करना और फिर आधा करने के बाद फूटना" की पिछली कहानी रुकने के इस दौर के बाद नहीं हुई, जिससे पारंपरिक मॉडल को सत्यापन का सामना करना पड़ा।
उच्च बिंदु कहाँ है? विश्लेषकों को दो समूहों में विभाजित किया गया है
"चक्र विस्तार" की घटना का सामना करते हुए, विश्लेषकों के अलग-अलग विचार हैं। क्रिप्टो पर्यवेक्षक रेक्ट कैपिटल का ऐतिहासिक पैटर्न के आधार पर अनुमान है कि अगला शिखर पड़ाव के लगभग 550 दिन बाद, यानी अक्टूबर 2025 हो सकता है; बिटवाइज़ के मुख्य निवेश अधिकारी मैट हौगन कुछ विचारों से सहमत हैं और मानते हैं कि यदि संयुक्त राज्य अमेरिका उच्च ब्याज दरें बनाए रखता है, तो चक्र का शिखर 2026 तक नहीं हो सकता है।
ध्यान देने लायक मौसमी संख्याओं का एक सेट भी है। 2013 के बाद से, चौथी तिमाही में बिटकॉइन की औसत रिटर्न दर 79.39% तक रही है। कॉइनग्लास के आंकड़ों के अनुसार, क्या यह इस साल के अंत में अपनी पारंपरिक ताकत जारी रख सकता है, यह "नए चक्र सिद्धांत" का परीक्षण करने के लिए एक महत्वपूर्ण अवलोकन बिंदु बन जाएगा।
