Pesado! A SEC dos EUA lista a mineração de Bitcoin no âmbito das leis de valores mobiliários e processa a mineradora VBit por fraude de 95,6 milhões de mg.
A SEC processou a VBit por quase US$ 100 milhões em fraude e definiu a custódia da máquina de mineração como títulos, traçando a linha vermelha final para a indústria de criptografia, o que pode afetar a conformidade da mineração em 2026
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A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) divulgou recentemente notícias regulatórias pesadas. De acordo com o anúncio oficial da SEC, ela entrou com uma ação judicial contra a mineradora de Bitcoin VBit Technologies e seu fundador Danh C. Vo em 17 de dezembro, acusando essa pessoa de fraudar quase US$ 95,6 milhões em nome de “hospedagem de máquina de mineração”. A SEC também deixou claro pela primeira vez que tais contratos de custódia são essencialmente títulos, deixando uma linha vermelha impressionante para a mineração de criptomoedas.
Um esquema Ponzi sob uma embalagem linda
De acordo com o texto completo da denúncia, a VBit levantou fundos de mais de 6.400 investidores de 2018 a 2022, alegando “comprar máquinas de mineração e coletar Bitcoins enquanto estava deitado”, mas na verdade se apropriou indevidamente de quase metade dos fundos para outros fins. Danh Vo não apenas usou seus fundos para jogar, comprar carros, fazer investimentos privados em criptografia, mas também transferiu mais de US$ 5 milhões para sua família. O que é ainda mais fatal é que o número de contratos de custódia vendidos pela VBit excede em muito o número de máquinas de mineração em mãos. Quando os fundos atrasados não conseguem cumprir os retornos anteriormente prometidos, todo o conjunto de capital seca instantaneamente.
A SEC apontou que Vo deixou o país em novembro de 2021 e atualmente é suspeito de se esconder no Vietnã. Tudo o que resta aos investidores é um painel de mineração parado e dinheiro difícil de recuperar. Este caso combinou os três elementos de sobrevenda, caixa preta e fuga transfronteiriça e, da noite para o dia, tornou-se o caso de alerta mais chocante na indústria de mineração de criptografia.
O teste de Howey: por que a custódia se tornou títulos
O que realmente afetou os nervos do mercado no caso foi a caracterização legal. A SEC citou os quatro elementos do "Teste Howey" e determinou que os investidores não compravam simplesmente hardware, mas investiam fundos em joint ventures e esperavam que outros trabalhassem duro para trazer benefícios. Os investidores não têm como controlar a mudança da máquina de mineração, a estratégia de tarifa de eletricidade ou a direção da potência computacional, e os lucros dependem completamente da operação do VBit.
A SEC enfatizou na reclamação:
"O destino dos investidores está relacionado ao VBit. O destino do pool de mineração está completamente interligado. Os investidores investem dinheiro na esperança de obter lucros por meio dos esforços profissionais de outros. "
Esta declaração iguala as características de investimento conjunto da mineração em nuvem e dos títulos tradicionais, e também traz os serviços relacionados à mineração para o radar das leis de valores mobiliários pela primeira vez. Na verdade, estruturas empresariais e de capital semelhantes constituem o modelo actual de muitas empresas mineiras, que comercializam e vendem poder computacional e realizam futuras angariações de fundos e promoções a potenciais investidores.
Ataque e defesa de conformidade em mineração
Enfrentando as mais recentes aplicações da lei, as empresas formais de mineração diferenciam imediatamente suas práticas. O executivo da Blockware Intelligence, Mitchell Askew, enfatizou que o modelo de custódia legal deve permitir que os clientes possuam a máquina de mineração, detenham a chave privada e decidam sozinhos a direção do poder de computação. O custodiante fornece apenas energia, refrigeração e manutenção, cobra uma taxa fixa e não participa de participação nos lucros. Neste contexto, existe uma diferença essencial entre “locação de equipamento” e “investimento em valores mobiliários”.
A indústria teme que se a política for indiscriminada e classificar todos os contratos de custódia como valores mobiliários de forma generalizada, forçará as explorações mineiras a incorrer em custos dispendiosos de conformidade com os valores mobiliários, excluindo assim os mineiros de pequena e média dimensão. Mas, ao mesmo tempo, o precedente da caixa negra deixado pela VBit também obriga as explorações mineiras a reforçar a divulgação de informações e os mecanismos de isolamento de ativos.
O mercado geralmente espera que Trump tenha afrouxado seu controle sobre os ativos digitais, mas o caso VBit ainda se tornou um caso pronto que os tribunais podem citar. Os operadores mineiros devem pesar os riscos antes de decidirem como embalar os seus produtos.
