La propuesta radical de Intel: "Separar del mercado" los departamentos de fundición y diseño. ¿Pueden Trump y Nvidia unir fuerzas para remodelar la hegemonía estadounidense en chips?

El gobierno de Estados Unidos y Nvidia han adquirido casi el 20% de las acciones. El ex director de la empresa sugirió privatizar y dividir en bisturís, allanando el camino para que Intel se deshiciera del descuento del grupo y volviera al liderazgo del proceso. La acción afecta a la cadena de suministro de inteligencia artificial y seguridad de semiconductores de EE. UU., pero también enfrenta enormes problemas de capital, regulaciones y coordinación.
(Resumen anterior: Nvidia anunció una inversión de 5 mil millones de dólares en Intel: cooperación conjunta en diseño de chips, Intel subió un 30% antes de que se abriera el mercado)
(Suplemento de antecedentes: ¡No es solo Intel! El “intercambio de subsidios” de la administración Trump se ha expandido a TSMC y Samsung, y el capital nacional está llegando ferozmente)

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Intel Intel se encuentra en un punto de inflexión en su destino: EE. UU. El gobierno posee casi el 10% del capital, Nvidia invierte otros 5 mil millones de dólares. Según el último informe de "Fortune", cuatro ex directores de Intel pidieron una propuesta radical para privatizar y dividir la empresa. Esta medida no es sólo una cuestión de gobernanza corporativa, sino que también está estrechamente relacionada con la geopolítica, la seguridad de la cadena de suministro y la competitividad de la IA.

¿Por qué la selección y los principales jugadores invierten en acciones?

Intel solía depender de la integración vertical para dominar, pero con el surgimiento de competidores como TSMC y AMD, las operaciones de la compañía han disminuido. Cuatro ex directores pidieron una reestructuración fundamental para volver a la competencia.

Abogan por sacar a Intel de la lista mediante una adquisición en consorcio y luego dividir la empresa en dos: una entidad de fundición independiente y una unidad de negocio centrada en el diseño. La parte de fundición se centrará en atender a clientes globales e invertirá 100 mil millones de dólares en los próximos diez años para alcanzar a TSMC; la parte de diseño se centrará en PC, servidores y procesadores de centros de datos para publicar valoraciones que se han visto perjudicadas por la fabricación.

Por otro lado, la privatización permite a la gerencia ajustar la estructura de compensación, atraer a los mejores ingenieros y utilizar la nueva cotización como incentivo a largo plazo. En el futuro nos referiremos a la experiencia de AT&T en los años 80. Se espera que toda la reestructuración se complete en un año y pueda cotizar o venderse en lotes antes de 2028.

Desafíos de coordinación y resistencia potencial

Sin embargo, la Ley CHIPS de EE. UU. exige que Intel mantenga una participación del 51 % en las entidades de fundición durante al menos cinco años. Según Windows Central, esta condición puede limitar una división completa. Además, la fundición de Intel ha estado perdiendo miles de millones de dólares cada año en los últimos años, y sus enormes gastos de capital pondrán a prueba la paciencia del consorcio.

Es igualmente complejo a nivel operativo. El diseño interno, el proceso y el embalaje de Intel están estrechamente entrelazados y los recortes afectan a la cadena de suministro, a los clientes y a la mano de obra. Antes de que los riesgos sean claros, también es un gran interrogante si los grandes clientes como Microsoft y Apple están dispuestos a transferir pedidos a nuevas empresas de fundición que aún no han sido probados.

En general, la dirección, la junta directiva y los inversores de Intel tienen actualmente diferentes puntos de vista sobre este plan radical, y el proceso de aprobación regulatoria también está lleno de variables.

El siguiente paso para la hegemonía de los semiconductores de EE. UU.

Sin embargo, si Intel se desmantela con éxito, Estados Unidos puede mejorar la resiliencia de la cadena de suministro de IA y crear empleos bien remunerados e ingresos fiscales; pero a la inversa, si el capital o la coordinación fallan, Intel puede caer en un estancamiento de transformación a largo plazo, haciendo que los procesos de fabricación avanzados dependan más del extranjero.

No importa cómo termine, la reestructuración de Intel ha trascendido el éxito o el fracaso corporativo y refleja directamente la posición de Estados Unidos en la carrera tecnológica de próxima generación. El gobierno, las grandes empresas de tecnología y el mercado de capitales están apostando conjuntamente a que si la pesada carga sobre la cuenta de pérdidas y ganancias se puede convertir en activos estratégicos se convertirá en uno de los proyectos más observados en la era de la IA.